hedge funds - Business-Digest https://business-digest.eu/tag/hedge-funds/ Slogan de Business Digest Mon, 13 Mar 2023 09:40:26 +0000 fr-FR hourly 1 https://wordpress.org/?v=6.6.5 https://business-digest.eu/wp-content/uploads/2021/01/cropped-Favicone-32x32.png hedge funds - Business-Digest https://business-digest.eu/tag/hedge-funds/ 32 32 Les fonds spéculatifs activistes, des prédateurs https://business-digest.eu/les-fonds-speculatifs-activistes-des-predateurs/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=les-fonds-speculatifs-activistes-des-predateurs Tue, 28 Jul 2020 22:00:00 +0000 https://business-digest.eu/les-fonds-speculatifs-activistes-des-predateurs/ Les fonds spéculatifs se sont imposés de façon agressive dans l’objectif de restructurer des entreprises en difficulté (ou d’autres en pleine forme !). Ces démarches portent-elles leurs fruits ? Deux chercheurs dévoilent aujourd’hui l’étendue des dégâts à long terme causés par la vision extrêmement étriquée de ce genre de fonds.

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]]> Les « raids » des fonds activistes alimentent la presse depuis des années, tel celui du fond Third Point de Daniel Loeb, qui a poussé Nestlé à céder ses parts à L’Oréal. Mais jusqu’à présent, le débat est loin d’être tranché : ces fonds offensifs sont-ils une bonne ou une mauvaise chose ? Car réduire les coûts, se débarrasser d’actifs superflus, maintenir un board en alerte et gagner de l’argent pour les actionnaires, c’est un peu le principe d’une entreprise, non ? En fait, ce type de rustine faisant des ravages sur le long terme. Tel est l’argument de deux chercheurs qui sont difficilement qualifiés de gauchistes révoltés : Rodolphe Durand, professeur à HEC Paris et Mark DesJardine, membre de l’université d’État de Pennsylvanie. Ils ont examiné les résultats financiers des entreprises ciblées par des fonds spéculatifs activistes. Leurs découvertes ? Dans les 5 ans qui ont suivi un « raid », 4 à 8 % des emplois ont été sacrifiés, la R&D a été affaiblie, la RSE s’est effondrée et la compagnie périclite avec une baisse de valeur de ses actions pouvant aller jusqu’à 10 %. Voilà enfin des arguments basés sur une étude à long terme qui encouragent à résister aux assauts virulents des fonds spéculatifs activistes !  

 

De Andrea Davoust, journaliste & chargée de projets éditoriaux 

 

Pour en savoir plus : interview de Mark DesJardine et Rodolphe Durand, et d’après leur rapport « Disentangling the effects of hedge fund activism on firm financial and social performance », (Strategic Management Journal, janvier 2020) 

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